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镍铜比翼双飞：铜价要将新高踩在脚下？
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铭万网
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时间:
2006年07月13日11:43
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信息来源:
上海证券报
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沪铜在连续下跌6周之后再次昂首挺进，自2003年以来，铜价快速下跌之后重回升势的场景不断重演。历史总会不断重复，基金做盘的规律也不可能在短期内打破，毕竟其盈利的趋势还在延续。通货膨胀、货币贬值还在加速，所以投资者更得把握上涨良机。
在经历5月下跌之后，多数金属6月下旬开始快速回升。伦敦金属镍的涨幅是最高的，此次回调企稳之后连续3周暴涨，从最低17100美元/吨上涨至25750美元/吨，上升幅度接近50%，并一举打破5月26日最高价23025美元/吨，其趋势已经确定。
金属与金属价格之间同样具有联动性，当多数金属重回升势铜价更不会例外，对比镍价涨幅，铜价如果按照6月14日最低6420美元/吨计算，上涨50%则伦敦铜至少也得涨到9630美元/吨。现在的铜价接近8000美元/吨自然也在合理涨幅当中。
而以进出口价差为炒作做题材，沪铜近日强劲补涨。7月3日和7月7日晚，伦敦铜分别以下跌70美元/吨、135美元/吨，而次日7月4日和7月10日上海铜以微跌200元/吨开盘，开盘后5分钟内全部翻红，尾盘终以1000元/吨涨幅收盘，国内正是乘外盘回落加速回补进口价差。
以7月12日国外铜价格换算进口成本，大概是（LME三月期价格+对应月份升贴水+到岸升贴水）×汇率×（1+增值税率）×（1+关税税率）+杂费=（7840+95+80）×7.9952×（1+17%）×（1+2%）+100=76549元/吨。对比昨日70000元/吨的国内铜价，进口亏损超过6000元/吨以上，这对于下半年的用铜旺季是极为不利的，短期内沪铜肯定较伦敦铜走强，这种价差会通过伦敦铜小涨或小跌，沪铜多涨的方式强势补涨，结合伦敦铜逼近8000美元/吨高点，沪铜同样会减少与83000元/吨的价差距离。
总体看来沪铜已经结束下跌过程，而上涨势头更不逊色三周1.5万元/吨的涨幅与三、四月份铜价涨势非常相似，可以想象一旦铜价创新高，那么上涨区间至少上移到10000美元/吨，在没有创新高之前仍然是多头投资者进场的良机。
作者：陆伟
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