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私募基金频繁出没 下一个目标期货公司
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铭万网
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时间:
2006年07月31日10:13
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信息来源:
经济观察报
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为了备战股指期货，争取券商参股期货公司已经不再是期货公司老板们的惟一选择。
现在，一些期货公司正在与私募基金公司洽谈合作事宜，“经过与券商和一些(私募)基金分别接触，我们更倾向于与(私募)基金合作，目前已经初步达成意向。”上周，某期货公司高管对本报表示。据了解，双方看中的不仅是股指期货，还有未来更多的金融期货品种交易。
倾向私募基金
据了解，目前期货公司与私募基金合作主要采取两种方式：一种是期货公司直接要求私募基金公司参股，后者将以股东方式直接参与期货公司的运作；另一种是期货公司与私募基金共同出资成立投资公司，作为未来期货公司的最直接客户，可以很好地利用。
“我们更倾向于直接让(私募)基金参股期货公司。”上述人士表示，但在彼此交换意见时，入股和新成立投资公司都在合作考虑范围之列。
此前，为准备金融交易所的第一个交易品种股指期货，市场上提到较多的方式是券商参股期货公司。
证券公司的营业网点遍布全国，未来在金融期货(尤其是股指期货)的经营上占有绝对的优势。股指期货正式交易后，券商不仅拥有股指期货的现货背景，而且可以在交易中发挥券商的品牌优势，展现其研发方面的专长。
显然，私募基金的积极介入，正在改变证券公司和期货公司合作的单一方式。“券商和(私募)基金不同，它更公众化、透明度更高，因此在市场上可以经常听到它们的声音。”中国期货业协会兼职副会长张宜生分析说，“私募基金与期货公司合作，将引导期货公司走向另一个出口。”
本报获悉，目前在上海和深圳两地，已经有不少在当地活跃的私募基金与期货公司积极接触。这些私募基金运作形式多样，有此前专门从事证券市场投资的，有进行实业投资的，也有一些本身参与部分期货投资的基金，而现在，它们共同看好股指期货。
期货公司的算盘
在最近修改的《期货交易管理条例》草案中，未来期货公司在监管部门许可的条件下，可以在期货经纪业务基础上，开展期货自营、期货资产管理等业务。业务范围的明确，也让私募基金在参股期货公司时有了动力。
而业内人士普遍比较看好私募基金和期货公司的合作。
未来进行金融期货交易过程中，对信息的剖析、经济的研究、市场运作手法，以及资金流向判断的要求是比较高的。因此，“参考成熟市场发展经验，包括香港、欧洲等国际市场发展模式，国外二级市场大部分都是机构，它们才是市场的参与主体。”一位业内人士表示，“未来金融期货市场上将不太可能以中小散户为主，而应该以机构投资者居多。”
按照中国证券登记结算有限公司数据统计，截至7月26日，国内沪深两市账户总数7559.97万户。“既然期货公司看中的还是券商的客户资源，那么有多少户股民将来会参与股指期货？”上述人士反问道。
“市场还是太乐观了。未来不可能有大量散户进入这个市场。从长期看，还是应该与基金建立合作关系，往专业化方向发展。”该人士并不十分看中与券商的合作。他坦言，券商作为一个特殊的行业，受到约束会比较多。而私募基金只是一般行业，在市场上更多地表现为一股投资力量，因此在操作上更容易、也更灵活。
“对于期货公司自身发展而言，如果只是通过券商，盯着那些股民，靠收取有限的手续费，而缺乏自己本身的研究，一段时间以后，公司的发展模式就还必须调整。所以不如从长远打算，现在就和(私募)基金合作。”他说。
事实上，基金与期货公司的合作，看中的不仅仅是期货公司的通道，他们更看中未来可以通过自营形式参与市场。
当然，并不是所有私募基金都看好这块市场，一些已经深谙证券市场操作手法的私募基金老手们，可能更多的是盯住现有的股市，而不会过早地介入金融期货市场。
作者：李欣
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