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铺垫未来生存 私募基金尝试阳光运作
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铭万网
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时间:
2006年10月08日15:37
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信息来源:
中国经营报
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按照规定，上述信托产品的全部资金都是由商业银行托管和监督，以确保安全。在信息披露方面，与公募基金需要公布季报、半年报及投资组合品种不同，这些私募运作的信托产品只需要定期通过托管银行向投资者公布基金净值。不同的产品公布周期有所不同，有一季度一次，也有一个月或半个月一次。
值得关注的是，和公募基金一样，这些私募也都有分散投资的约定。“在任何时点，投资于某只股票最高不得超过信托净值的10％……”在一份信托公司与某私募机构签订的协议中，记者看到了上述表述。
“这将在一定程度上避免私募集中持仓、坐庄，或替其他庄家接盘，避免资金风险。”陈先生分析说。
据悉，目前市场上由私募基金运作的证券信托产品经营状况大都不错。据了解，2005年10月发行的华宝点金一号将于近期到期并兑付。而同样在去年10月发行的深国投·明达信托产品已经五次分红，截至今年9月15日，累积收益达到66.77％。
“尽管如此，作为投资，风险总是存在。即使结构化证券信托的风险比较小，但在极端情况下，如果遇到证券市场的连续跌停无法平仓、开放式基金巨额赎回等情况，亏损也是有可能的。”一位信托产品销售人员提醒说。
为“准生”准备
“惯性思维使人们对私募基金往往存在认识误区。事实上，现在监管这么严，坐庄的私募基金已经越来越少，价值投资也逐渐成为私募基金主要的投资理念。”陈先生对记者说。
钱云亭表示，私募的投资限制相对公募基金较少，可以根据市场环境选择空仓、满仓。不需要时刻排名，受到的市场压力相对较少，可以更好地根据自己的思路进行长期投资，所以往往能比公募基金更显优势。
据不完全统计，目前A股市场的私募基金规模大约有6000亿元。私募机构已成为中国市场不可忽视的重要组成部分。在此背景下，关于私募规范化的呼声也愈来愈高。
“要在政策上考虑私募基金的地位问题。”近一段时期以来，多位政府财经界高官和经济学家均在不同场合表示，应出台规范和发展私募基金的法规。
“只有让私募基金浮出水面，才可能形成良性竞争，让有能力的投资天才形成自己的品牌。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前在本报主办的“中国基金创新营销论坛”上也表示。
“信托应该是私募基金‘合法化’最好的平台和途径。”对此，金融信托专家孙飞认为。
不过，在许多私募基金从业者看来，借道信托意味着支付更多的成本。记者从知情人士处获悉，私募基金在借道信托过程中一般需向信托公司交纳大约为募集金额1％～3％的费用。因此，如果能获得许可，私募基金自然更希望自己单独运作。
“在募集资金的同时，现在的阳光运作是希望留下公开纪录，为日后私募基金获得私募资格铺平道路。”陈先生一语道出了一些私募基金业者的想法。
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