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乘坐“港股直通车”机会与风险
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铭万网
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时间:
2007年09月03日15:44
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信息来源:
人民日报
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最近，我国允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资香港股市。
这几天，中国银行天津分行个人金融部的电话成了热线。“都是询问什么时候、走什么程序可以直接投资港股的，全市现在几百个网点都在接听顾客关于此项业务的咨询电话，但有时候还是忙得很，喘口气的时间都没有。”一位工作人员说。
8月20日，国家外汇管理局宣布，将由中行天津分行代理、在天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港股市。中行已将这项业务命名为“港股直通车”，此前进行了几个月的充分准备，待监管部门批准后，即可办理该业务。
放宽对外投资限制
既是外汇改革的延续，又是对外投资的创新
根据外汇局公布的《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》，投资者可以投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种，投资规模不受年度5万美元的购汇总额限制。
此次放宽个人对外投资的汇兑限制，是深化外汇管理体制改革，拓宽外汇资金流出渠道，促进国际收支基本平衡的重要举措。近年来，我国外汇储备持续快速增长，2007年上半年外汇储备余额达1.33万亿美元，同比增长41.6%.一方面，外汇储备的快速增长有利于增强我国对外支付和清偿能力，防范国际收支风险，为国内经济发展和深化改革创造良好的条件，另一方面也会导致央行以外汇占款的形式大量被动投放基础货币，加剧了流动性过剩的压力。
国信证券有限责任公司资深策略分析师汤小生认为，试点个人直接投资香港股市，也标志着资本账户对外开放和实现人民币自由兑换迈出了重要一步。
“试点个人直接投资香港股市，既是外汇管理改革的一种延续，又是对外投资政策的一大创新。”中国社会科学院投资经济系束庆年博士说，这是继放开基金系、银行系、保险系QDII（合格境内机构投资者）投资境外股市后，拓宽内地资金海外投资渠道的又一重要举措，有利于个人投资者充分利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益。
对内地股市的影响
会不会造成大量资金分流还有待观察
“港股直通车”开动后，会对内地股市产生什么样的影响呢？
汤小生认为，此举会分流A股市场的资金，但目前不应夸大这一影响。“在内地股市估值水平高出周边市场的情况下，‘港股直通车’开动后，资金分流压力将逐步显现。但由于前期一些境内资金事实上已通过各种‘灰色’渠道流向H股，‘港股直通车’的推出会不会造成大量资金流向香港股市还有待观察。”汤小生说。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也认为，从政策的调整到内地投资者形成规模性对外投资，需要一段较长的时间，而当前的A股市场对资金的吸引力还是很大的，估计短期内不会有大量资金离开内地进入香港市场。
是机会，也有风险
税费较低，但不设涨跌幅限制，实行T+0交易
刘先生是一位老股民，最近几年一直在A股市场搏杀，收入颇丰，但他心里一直有个遗憾。“就想炒炒海外的股票。虽然现在有QDII等产品，但那是把钱交给别人去打理。现在好了，有了‘港股直通车’，我就能亲自炒香港股票了，过瘾！”
作者：崔鹏
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