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建行敲定发行区间 料上限定价
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铭万网
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时间:
2007年09月14日10:20
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信息来源:
上海证券报
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经过三日巡回全国向网下机构投资者的预路演推介及初步询价，建设银行2007年9月14日公布了本次A股发行的价格区间为6.15元至6.45元，此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍。
国内众多机构表示可以接受建行6.15元至6.45元的发行价格区间。主承销商预测，这一发行价格区间对应2007年发行后市盈率为21.8倍至22.9倍。
“参照之前宁波银行和南京银行的新股发行，以及近段时间来新股悉数都以上限定价，加上建行的资质，预计建行也将以区间上限定价。”一位金融业分析师表示。建设银行相关负责人及保荐机构则表示，该价格区间根据A股初步询价情况并综合考虑发行人基本面、H股价格、情况所处行业及市场情况确定的。
一位基金经理表示，6.15元至6.45元的价格区间比较合理，对投资者也具有吸引力。参照之前的新股发行，预计建设银行将以区间上限定价。“发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍，是遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2006年净利润除以本次发行后的总股数计算所得。”一位承销商表示。
从9月11日到9月13日，建行在深圳、上海、广州、北京进行了多场一对一和团体推介会，共有167家询价对象按规定时间提交了初步询价表，其总体询价区间范围为每股5.4至9.6元。其网上申购价格为发行价格区间上限6.45元。
在路演过程中，机构投资者的反应十分热烈，与路演团队就建行的竞争优势、激励机制、战略转型、财务风险等问题进行了深入的交流。其主承销之一的信达证券出具研究报告预计，建行2007年的每股收益为0.28元，2008年将达到0.37元。而净资产收益率将在2009年上升到21.26%左右。
平安证券分析师认为，在行业整体转型和资本市场繁荣预期下，建行的中间业务有望在未来三年保持40%以上的增长。结合近期上市银行股首日涨幅表现，预计其上市定价区间为7.2至8.75元。
作者：袁媛
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