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专家首次揭露股市大盘下跌原因
铭万网 时间: 2007年11月08日09:14 信息来源: 中央电视台《经济半小时》
编 者 按 : 市场的持续下跌表明一个较大幅度的调整过程正在进行,对2006年以来一直热度不减的牛市来说,这样的调整不见得是一件坏事。
  施永辉所说的“赚不赚钱都得配它”,指的就是市场上常说的“基金公司抱团取暖”。根据基金管理公司公布的第三季度季报,包括博时基金、广发基金、东吴基金、大成基金和长城基金在内的多家基金公司都已经防御性地减仓。广发策略优选基金经理何震也腾出一部分现金去申购新股。

  广发策略优选基金经理何震:“大刚,我们那边中石油是申购多少资金?18个亿是吧,应该够。”

  在何震看来,股指上了6000点之后,很多股票的价格已经很高了,再加上自己的仓位比较稳定,与其冒着风险去增仓购买股票,还不如将一些股票获利变现后,等待市场回调的买入时机,最近股指的下跌,特别是蓝筹股价格的回调,正好给了何震很好的机会。

  何震:“如果它是很深,有很多好的股票,可以说回调的比较厉害,那可能就会增仓,就是如果觉得特别便宜,我们就会增仓,那也就是说,没有明确地说要防御,要这个。反正我们还是看估值的,估值特别贵我们就不买,或者是卖掉一些,如果觉得有些好股票,比如说这几天市场波动比较大的时候,它调下来了,那可能你会反而你会买一些。”

  在北京的第一创业证券分析师郭树华这几天也发现了市场上出现的异样,一些股票曾经是基金纷纷抢夺的“香饽饽”,而最近却成了“烫手的山芋”,股价大幅下跌。

  第一创业证券分析师郭树华:“像云南铜业,同样是金属板块,从98跌到了60多,跌幅是很深的。”

  笔者:“云南铜业以前是基金重仓股,很多基金都持有。”

  郭树华:“对,主要原因是三季度业绩没有到达很多机构的预期,(基金)对它的减持力度比较大,对于这些短期经过爆炒,可能有一定的股指泡沫的股票,基金还是减持的力度比较大的。”

  根据郭树华的分析,作为证券市场上举足轻重的一员,基金公司如此集中的调仓换股,必然会对市场原有的大盘蓝筹股票单边上扬的状况,产生非常大的影响。

  “现在无论是新上市的大盘股,还是以前重仓持有的一些品种,在整个板块的资产配置中,为了迎接新的品种的话,会抛出一部分已经拉出一段利润的股票,所以我认为无论是”二八“也好,还是”八二“也好,出现一个调整都是资产配置的一方面原因。”

  银河证券研究所高级策略分析师李锋称,2008年应该说是市场,可能还是一种震荡上行的一种态势,因为我们目前市场的结构跟过去不一样,投资者结构跟过去不一样,包括我们对未来中国经济的增长,要抱有强烈的这种信心,所以牛市远远没有结束。

  证监会基金监管部11月4日下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》,要求基金公司要认真关注各基金投资组合中现金、债券、股票等的配置情况、持股集中度和单只股票的投资价值及估值风险,切实加强基金投资的流动性风险管理。同时要求各基金公司基金有效控制销售规模。据了解,到目前为止,证监会已经有两个多月没有发行新基金。郭树华认为,目前影响股市最大的还是供求关系。而在目前大量新股上市,蓝筹股高估值的情况下,此举将会对今后中国股市的发展产生比较大的影响。

  “现在相应的话,供给的渠道来说,作为主要的一个供给渠道,(基金)资金来说的话,被切断的话,我认为首先来说对于整个一大部分散户的一个投资渠道的切断,他并不仅仅代表一个新生资金来源的被切断,因为大家都知道,很多开放式基金是散户持有化,这样很大的一个开发式渠道给封闭了。后市来看的话,对市场的影响还是比较大的。”

作者:张凯华 顾平 周羿翔 付豫    

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