中国人民银行11月8日发布的《三季度中国货币政策执行报告》指出，“有必要进一步加强和改善房地产市场调控，调整住房供应结构，增加有效供给，促进房地产市场健康发展”。值得一提的是，央行在报告中首次强调，尽管当前价格整体上行压力依然较大，须关注通胀风险，但理顺资源能源价格仍是优先于控制通胀的政策目标。

　　房贷违约风险抬头

　　报告称，总体看，目前我国房地产市场存在的主要问题，一是住房供应结构性矛盾突出；二是部分地区房价上涨较快，存在明显的非理性因素；三是住房抵押消费贷款增长很快，违约风险已有抬头趋势，一旦房价大幅波动，容易引发商业银行不良贷款的激增。

　　“下一步，有必要进一步加强和改善房地产市场调控，调整住房供应结构，增加有效供给，促进房地产市场健康发展。”央行强调。

　　在外部流动性不减的情况下，央行认为，当前价格整体上行压力依然较大，“通胀风险仍须关注”。

　　报告指出，在内外部经济继续较快增长，国际收支顺差及经济结构性矛盾持续累积的背景下，未来价格上行压力依然较大，整体价格很可能继续保持在相对较高的水平。

　　央行预计，2007年全年的CPI增速将达到4.5%．

　　愿舍“通胀”保“资源”

　　“在控制通货膨胀和积极推进资源价格改革的过程中，宜两害相权取其轻。”这一旗帜鲜明的表态在央行报告中显得相当抢眼。

　　2007年以来，央行此前一直将控制通胀作为首要政策目标，报告也多次凸显了对通胀风险的重视，但尽管如此，央行还是首次强调了资源价格改革的“优先性”。

　　央行称，资源价格偏低是我国经济内外失衡的重要诱因。大量资源廉价使用，人为压低了国内产品生产成本，助长了投资扩张，刺激了出口快速增长，导致贸易顺差持续扩大。“推进资源价格改革虽然可能增大短期通胀压力，但如果推迟改革，扭曲逐步累积，损失可能更大”。央行指出应逐步发挥特别国债的对冲作用，加大对冲力度。加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。

　　在汇率方面，将“更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性”。

　　另外，央行也透露，中国农业银行改革基础性工作已取得较大进展，有关部门正抓紧做好改革方案设计论证工作。