2007年以来，国内创投基金（VC）和私募股权基金（PE）市场取得了长足发展，根据清科集团在其主办的“第七届中国创业投资年度论坛”上公布的数据显示，2007年上市的203家中国企业中，约有40%是VC或PE投资支持的企业。这些有VC或PE支持的企业上市时，更多地选择了境内资本市场，这些企业境内上市的融资规模2007年首次超过境外。
创投转向A股市场退出
报告显示，随着2006年起实施的《外国投资者并购境内企业规定》调控效果逐渐显现，2007年有VC、PE支持的企业的海外上市融资额仅为136.84亿元，不到2006年同期的一半，数量为50家。
从2007年第三季度来看，中小板已成为创投支持的IPO首选市场
与此同时，境内资本市场的“退出”功能在2007年得到了充分发挥。前11个月，有30家VC或PE资本支持的中国企业在境内资本市场上市，是2006年同期的6倍。其中包括建设银行、兴业银行、南京银行等金融股，受此影响，有VC或PE支持的企业2007年境内融资额高达147.25亿美元，约为2006年同期的100倍，虽然仅较海外市场的融资额高出10.41亿元，但这是VC和PE支持的中国企业在境内的融资额首次出现超过境外的现象。“国内资本市场的活跃和快速增长，刺激了中外创投机构纷纷转向A股市场退出，从2007年第三季度来看，深圳中小板已成为创投支持的IPO首选市场。”清科研究中心表示。
“创业板应降低锁定期”
即将推出的创业板，无疑将为VC和PE支持的中小企业提供又一个合适的上市“土壤”。但是A股市场锁定期较长、企业上市后再融资难等问题，却成了VC和PE支持企业在IPO选择上市地时的最大顾虑。
“创业板的推出肯定是一件好事，一方面能让更多的优质企业留在国内，对于诸多国内企业而言，本土上市能获得更高的认知度。但是如何才能让创业板与纳斯达克相比更具吸引力，这是我们所关注的。”IDG技术创业投资基金合伙人熊晓鸽表示。
对于VC和PE而言，保持较强的资金流动性是其提高投资效率的保证，而A股市场对原始股东有三年锁定期的规定。在深圳创新投资集团董事长靳海涛看来，即将推出的创业板对于原始股东锁定期若能相应减少，对VC和PE将会有更大的吸引力。
