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首家保险集团上市公司破壳在即
——招股行程快马加鞭太保预计圣诞节登陆A股 | |
铭万网
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时间:
2007年12月12日09:55
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信息来源:
www.cbt.com.cn
| | 编 者 按 ：如果一切顺利的话，太保集团将成为中国A股市场上第一家保险集团上市公司，2008年一季度有望在香港挂牌。市场预计，太保集团在沪港两地上市将募集资金约450亿元人民币。
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上市计划延迟了近8年的中国太平洋保险（集团）股份有限公司（简称“太保集团”）终于逼近A股市场。7日，太保集团对外刊登了招股说明书，正式启动“先A后H”发行上市进程。
在结束上海、北京、广州、深圳四地询价推介后，太保集团将于12日公布价格区间，13日启动网下申购同时进行网上路演，14日启动网上申购，17日决定是否启动回拨机制，18日公布定价公告，预计25日圣诞节当天登陆A股市场。
如果一切顺利的话，太保集团将成为中国A股市场上第一家保险集团上市公司，2008年一季度有望在香港挂牌。市场预计，太保集团在沪港两地上市将募集资金约450亿元人民币。
专注主业
7日，随着太保集团多位“重量级人物”——董事长高国富、常务副总经理徐敬惠、投资总监杨文斌、寿险董事长金文洪的现身上海，太保集团预路演推介会正式登场。
此前，低调的太保集团极少披露未来发展的思路，据参与机构路演的相关人士称，一个多小时的对话中，高国富等高管首次披露了太保未来发展的战略选择——将着重保险主业。整个路演过程中，高国富提及最多的词要属“专注主业”，这也正是太保集团一直强调的区别于中国人寿、中国平安的自身优势。高国富明确表示，未来5年内，太保集团将专攻主业保险，不走多元化的金融集团路线。
高国富向与会人士坦言，综观国内几大保险巨头，每家都有不同的战略定位。比如，中国人寿强调“主业特强，适度多元”的发展路线，而中国平安一直坚持构建金融集团架构。至于太保集团，“董事会还是坚定地认为，专注做好寿险、财险两大主业”。
发行价将超20元
根据招股说明书，太保集团发行前总股本为67亿股，计划先发行约10亿股A股（占扩大后总股本的12.99％），随后再发行不超过9亿H股（约占扩大后总股本的10％）。
对于第三只登陆A股的保险巨头，市场最为关心的仍是其发行价格。根据太保承销商中金公司报告，太保A股每股合理价值区间为45.30－52.07元；而另一承销商瑞银则给出42.2元－55.9元。海通证券一位保险分析师表示，参照中国人寿18元、中国平安33.8元的A股发行价和市盈率推算，太保集团A股发行价应在20元／股以上。太保是继中铁之后第二家实行先A后H的国内上市公司。接下来的两周内，除了太保，还将有中海集运等5家公司进行IPO，冻结资金量将对A股资金面再行考验。
尽管目前由于资本管制政策的原因，A股估值远高于H股。但太保集团在招股说明书中称，其H股发行价将持平或高于A股。一位券商人士说，如果H股发行价与A股持平，要完成450亿元的融资额，太保集团发行价将相当于每股24元人民币左右。
保险股欲掀扩容潮
分析人士称，太保集团此次登陆A股的意义，已不仅仅是保险股规模上的放量，而且对于保险公司在中国资本市场上的地位也有显著的提升作用。
中再保险、中国人保、泰康人寿、天安保险等都在排队候场进军A股。
分析人士表示，随着太保集团登陆A股市场的正式启动，国内三大保险巨头会师A股市场也箭在弦上。作为目前惟一一家总部落址上海的大型保险集团，太平洋保险的登陆承载着中国保险业乃至国内金融业诸多标志性意义。业内人士预计，头顶“国内第三只、上海首只保险股”光环的太平洋保险，将有望复制中国人寿、中国平安上市以来的“赚钱效应”，重燃市场对保险股的推崇。
作者：马璐瑶
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