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改善宏观调控需要强化合力
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铭万网
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时间:
2008年01月14日09:56
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信息来源:
金融时报网
| | 编 者 按 ：央行主导下的金融宏观调控取得了显著成效，央行基本实现了预定的调控目标。
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1月11日，央行公布的2007年全年金融统计数据显示，广义货币供应量（M2）增幅已明显回落。截至2007年12月末，M2余额为40.34万亿元，同比增长16.72%，增幅比11月末和2006年末分别低1.73个百分点和0.22个百分点。尽管2007年全年金融机构人民币各项贷款增加较多，但12月份人民币贷款仅增加485亿元，同比少增1720亿元。如果考虑到2007年GDP增长可能高达11.5%以上，那么货币信贷指标与年初的预定目标发生一定偏离也是正常的。因此，可以说央行主导下的金融宏观调控取得了显著成效，央行基本实现了预定的调控目标。
面对经济增长由偏快转为过热、价格上涨不断加大以及信贷投放依然过多等问题，2007年年底，中央经济工作会议确定了“要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务”，并明确了从紧的货币政策基调。随后央行加快了政策出台节奏，于2007年末第10次宣布再次上调存款准备金率1个百分点，并于12月21日起调整存贷款基准利率。所以，12月末该数据的回落超出大部分专家的预测，显然是央行紧缩货币信贷效果的体现。
众所周知，面对复杂多变的国内外经济金融形势，特别是我国国际收支持续双顺差，通过外汇占款渠道投放的货币不断增长，银行体系流动性偏多，金融机构信贷扩张动力强劲，尤其是处于工业化和城市化双加速阶段，支持投资增长的因素很多。而与此同时，受食品和能源等结构性因素影响，我国居民消费物价指数持续攀升，通货膨胀压力不断加大。在此背景下，央行2007年在持续加大公开市场操作力度外，适时动用特别央票、特种存款、特别国债等诸多手段回收流动性，通过“窗口指导”，年内曾6度加息，10次提高准备金率，约束金融机构发贷冲动，降低居民通胀预期。就货币政策而言，为控制房价高涨，央行联手银监会出台并落实二套房贷新政且取得成效就是一个明证。来自央行上海总部的信息称，受2007年底房贷新政等因素的综合影响，商业银行个人住房贷款增长明显减缓。2007年12月份，上海中资商业银行个人住房贷款增加16.2亿元，较11月份少增34.3亿元。
但是，由于未来国际初级产品和国内农产品价格还可能继续上涨，国内节能减排和资源价格改革力度也在不断加大，因此通货膨胀预期还在继续增强。来自国家发改委的最新统计显示，2007年12月份与11月份相比，一共有24种商品价格出现上涨，主要集中在成品粮、食用植物油、猪肉和鲜奶等食品价格，以及化肥、钢材、水泥和烟煤等生产资料价格。而2008年1月11日海关总署公布的数据显示，2007年我国累计贸易顺差2622亿美元。央行此次发布的数据也显示，2007年12月末，国家外汇储备余额1.53万亿美元，同比增长43.32%.上述数据一方面反映了我国经济的发展和综合国力的增强，另一方面也预示着流动性过剩压力或将持续存在，央行从紧货币政策的压力依然较大。
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