频发的金融丑闻暴露了国际金融市场的脆弱，更提醒中国的金融改革慎重。

　　1月21日晚纽约股市开盘前，美联储紧急宣布降低基准利率75个基点至3.5%，这是18年来美联储最大幅度的单一降息。美联储重拳出击的理由是，1月21日全球主要股指出现大暴跌，而当日美国因马丁·路德·金纪念日休市，为防止股灾在新的交易日延烧至美国，美联储采取了“非常手段”。消息一出，众多经济人士纷纷指责美联储决策草率，举止失措，加剧了市场恐慌气氛。

　　1月23日，法国中央银行通报美联储，法国兴业银行交易员热罗姆·凯维埃尔违规操作，非法动用了500亿欧元的资金购买股指期货，给银行造成49亿欧元（约合71.4亿美元）的损失。“魔鬼交易员”的丑闻令市场恐慌再度升温。

　　国际金融体系陷入诚信危机

　　美国主导的国际金融体系越来越动荡。二战后，美国经济实力异常强大，在世界经济中占据绝对优势。美国凭借其实力与优势，建立起覆盖整个资本主义世界的布雷顿森林体系。美国利用这个体系，确立起自己的经济与金融霸权地位。不过，美国通过布雷顿森林体系在获取霸权利益的同时，也相应承担促进世界经济增长、维护国际金融市场稳定的义务。

　　但是，到上世纪70年代初，随着美国经济实力的不断衰落，布雷顿森林体系最终解体。霸权的收益极其巨大，美国当然不肯放弃，但是又不愿承担相应的稳定国际金融市场的义务，国际金融市场由此越发动荡。而且，随着美国经济结构的改变以及经济金融化的发展，具有严重投机倾向的金融资本（最典型代表就是对冲基金）在美国经济中占据主导地位，这决定了美国非但不会去维护国际金融市场的稳定，而且以本国利益最大化为原则选择不同的经济政策组合，有意或无意地制造国际金融动荡，为金融资本创造投机获利的条件与便利。

　　国际货币基金组织（IMF）、世界银行等国际机构是美国主导的世界经济秩序的重要体现与象征。上世纪90年代，IMF力推美国人设计的“华盛顿共识”，使诸多因陷入短期资金困境的求援国经济雪上加霜，世界经济陷入更为严重的危机。由此IMF备受指责。

　　进入新世纪，新兴市场与诸多发展中国家发展战略得当，经济形势普遍转好，外汇储备快速增加。根据摩根士丹利统计，五年前，各国政府的外汇储备总额为1.9万亿美元，仅够防范金融危机之用。而今，相关外汇储备已高达5.4万亿美元。IMF也指出，10年来，发展中国家官方持有的外汇储备几乎翻了两番，2005年达到2.9万亿美元。再者，各国普遍建立起区域经济与金融合作安排，危急关头，不再有求于IMF与美国。因此，IMF对发展中国家的影响力在降低，处境尴尬，如今累积的对外债权还不到100亿美元，自身生存都成了问题。

　　信心与诚信，是金融体系赖以正常运行的基础与前提。次贷危机是美国主导的国际金融体系的诚信危机。透视次贷危机，外加刚刚发生的“魔鬼交易员”凯维埃尔的“戏剧性”插曲，贯穿主线即是无处不在的道德风险。从房地产买卖源头数起，贷款机构与房屋抵押贷款申请人之间，贷款机构与监管机构之间，评级机构、投资银行与机构投资者之间，美国金融机构与外国次债购买者之间，充斥着道德风险。此外，凯维埃尔与兴业银行之间，兴业银行高管、董事与股市投资者之间，兴业银行与法国中央银行之间，法国中央银行与美联储之间，也都存在着程度不一的道德风险。

　　金融体系赖以正常运行的互信前提被严重质疑，金融市场到处弥漫着不信任与信心不足的气氛，次贷危机由此而旷日持久。这显示出国际金融体系所面临的诚信危机。这是美国主导的国际金融体系与秩序又一次陷入危机的重要象征。

　　“兴业事件”再现西方金融机构治理问题

　　事实上，兴业银行早在1月19日就已发现了“魔鬼交易员”的“巨额欺诈交易”，不过为减少损失，兴业银行在向公众披露消息之前已经动手平仓，而又恰逢市场遭遇美国经济可能陷入衰退重压，从而导致全球股市大跌。

　　近十多年来，因操作风险给西方金融机构带来巨额亏损的事件屡屡发生。1995年，英国巴林银行的新加坡交易员里森因巨额投机，亏损约14亿美元，陷入破产的巴林银行最后被荷兰国际集团以1英镑价格收购；1995年9月，日本大和银行纽约分行交易员井口俊英私自进行债券交易，给大和银行造成11亿美元损失；1996年6月，日本住友商社交易员滨中泰男在未经任何授权之下，通过瑞银等经纪商在伦敦金属交易所非法进行铜期货交易，给公司造成26亿美元损失；2002年，爱尔兰第一大银行爱尔兰联合银行在美国分部的交易员鲁斯纳克从事非法外汇交易，使公司蒙受7.5亿美元损失。