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保尔森访华 人民币升值放缓？
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铭万网
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时间:
2008年04月03日11:17
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信息来源:
21世纪经济报道
| | 编 者 按 ：汇率是两国货币购买力平价的比率。从当前情况看，推动人民币升值的主要因素有三个：中国经济的高速增长、高额的外汇储备以及部分投机因素。
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那么人民币还要升多久，幅度要多大才合适呢？
黄益平认为，一看高增长能持续多久，高增长能持续意味着生产率提高速度快于其它地区。假如8%-10%的GDP增速持续20年，再升值20年也许并不奇怪。二看外部账户平衡，金融体系的健康状况。贸易顺差的局面在近几年仍将持续，因此升值趋势不会改变，而中国的金融体系并不健全，大幅升值风险很大。他认为，从短期看，人民币在2-3年内仍会保持升值，而2008年升幅为7.5%．
在黄益平看来，汇率形成中行政干预的因素还很大。对于新兴市场国家，有管制是必要的，但基本趋势应当由市场决定。他强调升值应是对一揽子货币，不能只盯美元。从目前情况看，仍是主要对美元单边上扬。
国家信息中心预测部主任范剑平也认为，判断人民币升值多少合适时应注意到热钱的投机因素。否则升值过高就是“拿中国福利补贴外国消费者”。
值得注意的是，央行2008年首季度货币政策例会提出的汇率政策方向与2007年四季度相比，主要的区别就是增加了“加强跨境资本流动监管”的表述。
此前笔者了解到，2007年跨境投机资金加速流入，有关部门预计热钱规模达4700亿美元。而2008年1-2月份外汇储备增长过1000亿美元，相当一部分是无法查清其真实来源。升值速度放缓会降低提供给热钱的“福利补贴”，也会有助于降低热钱涌入的热情。
外管局副局长王小奕前不久在国际收支统计会议上指出，中国在人民币升值预期较强、本外币利差倒挂的背景下，既面临国际收支顺差进一步扩大的考验，又要应对日渐增大的通货膨胀压力的挑战。宏观调控面临的局面愈加复杂，正确分析和判断国内外经济形势、研究应对国际收支不平衡的策略是2008年外汇管理工作的重点。
作者：旷野
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