面对2月外汇贷款狂飙9倍而暴露出的“调控盲点”，监管层毫不犹豫地“选择”了外资行作为开刀对象。发改委4月8日傍晚发布通知称，削减外资行2008年度的中长期外债限额，贸易信贷、房地产项目和高耗能项目成为重点压缩领域。多位知情人士表示，中资行的外债限额也同时被削减。

　　“中国银行业正在遭遇一场‘美元荒’。”兴业银行资金营运中心交易员余屹说。

　　自2007年年底以来，银行间市场美元拆借利率已上升了数百个基点，目前3个月期美元拆借利率的报价已达到12%的历史最高点。而美国联邦基准利率仅为2.25%，3个月期伦敦银行间美元拆借利率（Libor）也仅在2.7%左右。

　　外汇管理局公布的“2007年末我国外债基本情况”同时显示，2007年年末我国外债余额已达3736.18亿美元，仅四季度就增加了280亿美元之多！

　　“其中有相当一部分是热钱。”复旦大学经济学院副院长孙立坚斩钉截铁地断言。

　　“美元荒”的背后

　　“除了从国际市场上拆借，真不知道国内哪里还能找到美元？”某外资银行知情人士无奈地表示。乍看起来有点黑色幽默的是，坐拥1.5万亿美元的中国却很缺“美元”。

　　或许，央行此前公布的2月金融数据可部分解释“美元荒”的成因。2月末金融机构外汇贷款余额达到2584亿美元，同比增长53.31%，而新增外汇贷款更是高达214亿美元，比2007年2月的25亿美元高出9倍之多。

　　“外汇贷款的钱，很大一部分都来自离岸市场，指望国内那点外汇存款是不现实的。”上述外资行知情人士称，在人民币升值的预期之下，央行原先“藏汇于民”的政策已基本落空，拥有外汇存款特别是美元的居民大都倾向于早日结汇了事。

　　与新增外汇贷款劲增9倍相对应的是，2月末国内外汇存款余额还同比下降了8.56%，1538亿美元相比2584亿美元的贷款余额竟有1000亿美元的缺口。

　　由此，银行想放外汇贷款，的确只能指望向海外市场“拆借”了。而在当前我国的外汇政策之下，银行从海外市场“拆借”美元被视为“借入外债”。

　　或许有人说，国内不是有银行间拆借市场么，银行需要美元何必“舍近求远”呢？但据早报笔者调查，目前在中国境内银行间市场上拆借1年期美元几乎不可能，即使是3月期的利率也已飙升到12%的历史最高点，大大高于Libor的2.7%，当前市场上美元的稀缺程度可见一斑。

　　调控重点转向外汇贷款

　　“发改委此次的动作很大，美元要荒上加荒了。”余屹忧心忡忡地说。

　　“2008年度境内外资银行中长期外债发生额的核定工作已经结束，各行的核定规模已于近日下达。”发改委前晚发布通知称。

　　尽管发改委此次并未透露外债限额的削减幅度，但通知指出，“对用于贸易信贷和流动资金贷款的短期需求、房地产项目和高耗能项目等国家重点调控领域进行压缩”，“对未签约项目的预计用款，按约三分之一安排”。