刘洋4 月14日，年内第四期记账式国债发行拉开了二季度国债发售的大幕，15日，年内第二期凭证式国债接踵而至。根据财政部公布的二季度国债发行计划，三个月内，共有10只国债接连密集发行，数量远高于一季度的4 只。

    与股市低迷相反，债市自07年12月中旬以来启动了一轮上涨行情，国债指数涨幅超过3%. 国债作为一种" 防守型" 理财品种，具备长期性、低风险等诸多优势，在目前股市、基金等投资市场信心不足的时候，投资者不妨将适合自己的国债品种纳入投资组合。

    选类型

    可重点关注电子债

    在二季度发行的10只国债中，除了有常见的记账式国债和凭证式储蓄国债，还有前两年刚刚面世的电子式储蓄国债。在这三种类型国债中，记账式国债发行数量最多，达到7 只，其余3 只储蓄国债每月一期。

    根据历期国债发行的情况看，凭证式储蓄国债最为投资者熟悉和认可，该国债到期后一次性还本付息。电子式储蓄国债由于刚面市不常时间，投资者比较陌生，这种类型国债的购买需要投资者提前开立电子国债账户，按年付息，除此之外大致与凭证式国债相同。

    发行频率最高的记账式国债反而是市民参与最少的品种，实际上，记账式国债除了在发行期间可以到商业银行购买，还可以在其上市后通过二级市场购买。

    收益同样来自两部分，一是持续到期后的票面利息，二是二级市场价差。

    理财师建议

    建设银行辽宁省分行郑新钢

    无论是哪个类型的国债，只要持有到期，都会获得票面利率，不会出现亏损。

    但凭证式和电子式储蓄国债收益相对稳定，票面利率肯定高于同期存款利率，比较适合中老年投资者购买，同时，年轻投资者也可通过该品种进行低风险资产配置。

    记账式国债的票面利率根据招投标时的市场情况确定，在上市之初和到期之前二级市场价格都有一定波动，存在获利空间，适合年轻投资者购买。

    综观二季度10只国债，投资者可重点关注5 月份发行的电子式储蓄国债，该类型国债购买方便，而且设置了单个账户投资上限，能保证更多投资者受益。

    选期限

    看资金用途和加息预期

    最短3 个月，最长30年，二季度发行的国债中，长中短投资年限都有，但凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债以3 年期为主。

    在挑选国债投资期限时，首先要了解不同国债类型的流动性特点。记账式国债因为可以上市交易，投资年限对流动性的影响不大；电子式和凭证式储蓄国债的流动性较差，不可以上市交易，购买后如果需要变现，可到原购买网点提前兑取，但不能获得票面利率，而是根据实际持有天数以相应利率计付利息。

    理财师建议

    工商银行辽宁省分行营业部王健

    凭证式国债提前支取要收取本金千分之一的手续费。这样一来，如果投资者在发行期内提前支取，不但得不到利息，还要付出千分之一的手续费；在半年内提前支取，其利息也少于活期存款利率。

    投资者在挑选投资年限时，一定要考虑自己的资金用途。记账式国债虽然投资年限对流动性影响不大，但超长期品种因与宏观经济走势关联性较大，比较适合机构投资者。

    在加息预期下，保守投资者购买债券宜短不宜长，一旦加息，之前投资的债券其原本拥有的利率优势会减小，甚至会产生利差倒挂的现象，期限越长的债券，因利差变动所造成的损失往往会更大一些。但如果对通胀情况较为乐观，可以适当配置一些长债。

    选渠道

    传统型应选银行柜面

    银行和券商是投资者购买国债的主要渠道，但后者仅限于记账式国债的买卖，银行是凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债发行的主要渠道，同时发行记账式国债。

    理财师建议

    广东发展银行南湖支行王青岩

    有一定证券投资经验的投资者可以通过证券账户进行记账式国债的买卖，普通投资者还是应该选择传统的银行渠道购买国债。一是银行网点资源较为丰富，二是可以向银行专业人士进行咨询。

    有银行开通了电子银行渠道，只要注册网银账户，就可以进行国债的买卖，能够节省排队时间，比较方便。