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民航二次大重组猜想
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铭万网
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时间:
2007年09月05日13:22
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信息来源:
中国证券报
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新加坡航空入股东方航空大局基本已定，可带来的冲击与震荡依然波澜不止，并把国内三大航空集团将再次整合重组的预期公开化。此前民航业内一直流传，三大航空公司将整合成一家航空公司或者两家航空公司，其中国航是整合发起者和主导者。
从权威部门获悉，2008年北京奥运会之前，我国民航业二次大重组启动的可能性甚微。因为全行业首先要为奥运会的圆满召开服务，而在举世瞩目的奥运盛会举办之前对民航业进行大洗牌显然不合常理。不论这种洗牌是市场化的，还是行政指令性的，都将对现有的民航运输格局产生重大影响，短期内可能不利于整个行业的安全稳定运营。
“安全第一，永远是民航业的头等大事，尤其在奥运期间。基于此，民航主管部门奥运前不会贸然发起这么大的行业洗牌。”一位民航业资深研究员认为，我国民航业同质化的竞争严重，其恶果就是恶性价格战此起彼伏，长期看民航业二次大重组只是时间问题，但未来一年内肯定没戏。
东航引资击破“三合一”
在民航业全行业回暖的大背景下，与新加坡航空成功联姻，使东方航空及其母公司东航集团上下洋溢着“又娶媳妇又过年”的双重喜庆。上周日在上海举行的签约仪式和大张旗鼓的媒体宣传，规模之大，姿态之高，在东航历史上是空前的，其中向主要竞争对手示威的含义不言而喻。
当下午两点仪式开始后，东航的主持人声明另一家航空公司老总仍在赶往会场的路上时，现场的记者和行业研究人士，不约而同发出了会意的笑声，当是领会了东航得意之所在。
东航与新航之间的合作，从开始接洽到修成正果，前后历时三年。同行是冤家，最不愿看到东航牵手新航的，可能是国航；倍感压力的是同城的上海航空。
东航成功引进新航，直接打破了国航统一三大航空公司的梦想。2007年6月，国航、东航、南航的最高层曾经在北京聚头，非正式地就三方合一或三合二进行过讨论。但是由于各方心态和利益均难以趋向一致，这次会谈不了了之。
但国航的雄心让最弱势的东航感到了巨大的威胁，从一定程度上促进了东航与新航结合的进程。而国航在东航引进新航过程中的短期大幅增持东方航空H股的行为，亦被市场人士解读为搅局之举——通过短时间内大量购入股票，抬高东方航空H股股价，让新航因入股成本太高知难而退。东航被迫提前申请紧急停牌，成功阻止了来自国航的市场攻击。截至目前，国航为东方航空H股最大持有人。
“我相信国航完全是从财务投资、资本运作的角度考虑，而不是别的想法。”当被问及如何看待国航前期大举增持东方航空H股时，东航集团总经理、东方航空董事长李丰华在东航与新航结成战略合作关系的签字仪式后如是表示。而在东航与新航艰苦谈判期间，东航的最高层到基层工作人员，提起国航在香港市场的行为都面露激愤之色。
而在谈到国内民航业的整合重组时，李丰华委婉地表述了对“三合一”说法的否定：“中国有960万平方公里，13亿人，由一家航空公司担当承运人显然不能提供各种产品以满足不同层次乘客的需求。”
“我们不赞成行政性的行业重组，主要应该交给市场自由决定。”凡是被问到民航业二次重组的话题，李丰华反复强调他的反对行政重组态度。显然，结盟新航给了东航足够的底气和与国航相抗衡的实力。
二次重组并非空穴来风
现在三大航为主的格局，是2002年我国民航业体制改革的成果，可称民航业第一次大重组。此次行业整合的核心是行政与市场脱钩，民航总局从行业投资者、经营者变身为行业监管者。受“9.11”恐怖袭击和原油价格不断攀升的冲击，全球民航业陷入长期持续低迷，我国三大航亦陷入长期不景气，自2007年第二季度以来全行业才呈现触底反弹迹象。
尽管东航用实际行动对“三合一”说了不，但是民航二次重组并非空穴来风，有其内在逻辑的推动与外部环境的压力。即使在8月23日，国家四部委书面放行了东方航空引进新航与淡马锡的方案，国航依然强调其“大整合论”，不过目标是除了东航以外的其他规模较大的航空公司。
作者：黄俊峰
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