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商业银行如何应对“牛市”冲击？
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铭万网
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时间:
2007年09月18日15:37
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信息来源:
金融时报网
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2005年以来，中国股票市场高速发展，在“牛市”财富效应下，大量资金源源不断从银行转入了股市，部分商业银行资金日渐趋紧。如何应对“牛市”的冲击，已成为商业银行目前业务经营的当务之急。
人行武汉分行营管部的一份调查报告显示，“牛市”冲击下，一方面商业银行储蓄存款增幅锐减，分流规模不断扩大。自2007年4月份以来，受股市和基金市场活跃的影响，武汉市各家商业银行本外币储蓄存款出现大幅回落，仅4月份一个月，储蓄存款就比上月减少25亿元，同比少增52亿元，5月份延续4月份存款下滑趋势，又比上月再次下降28亿元，同比少增82亿元，创下历史上单月最大降幅。
另一方面储蓄存款定活比发生逆转，商业银行资金营运管理压力进一步增大。由于本轮牛市行情上涨空间较大，持续时间较长，使得居民对股市投资的信心明显增强，未及入市股民纷纷将资金以活期存款或通知存款的形式持有，伺机在股市回调时迅速进场或在一级市场申购新股，而已入市股民则为了进出股市操作方便，也将在股市调整期回流的资金通常转化为活期存款，从而使储蓄存款活期化特征显著。虽然2007年以来央行两次上调了存贷款利率，且定期存款利率上调幅度明显加大，但在牛市思维的主导下，居民对资金流动性的偏好以及选择证券资产的行为仍未改变，储蓄存款活期化发展趋势持续加强。据统计，到6月末，武汉地区各金融机构（含外资）本外币活期储蓄存款增量为64.18亿元，占储蓄存款增量比重高达87%，这与2006年同期定期储蓄存款占储蓄增量67.08%的局面大相径庭，定活比由2006年的2.04：1转为0.15：1，一改长期以来定期储蓄高于活期的格局。尽管储蓄存款的活期化可以在一定程度上降低负债成本，但却导致了资金来源的短期化和不稳定性，增大了资金营运管理压力，将直接影响商业银行后期业务经营特别是资产业务的快速发展。
有关专家认为，随着居民理财意识和金融行为的根本改变，资本市场对储蓄存款的影响不仅在目前而且于今后都将持续存在。据人行公布的城镇储户问卷调查结果显示，中国城镇居民储蓄存款意愿已降至近6年来的最低，而选择更多购买股票和基金的居民比例首次超过储蓄存款成为投资首选。
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