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21世纪：是谁在“博傻”A股指数？
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铭万网
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时间:
2007年01月09日10:28
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信息来源:
21世纪经济报道
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“每个投资者都会认为自己是聪明的，自己的判断是对的，但问题是市场中总有傻瓜，是谁呢？”泰阳证券研究所副所长刘亚辉开玩笑说。
市场变脸之快、之狠让人震惊。
1月5日，大盘承接4日尾市跳水行情，继续下跌，收市时工商银行、中国银行已至跌停。
“这是结构性调整。”巨田基金经理冀洪涛说。有一个问题值得深思，1月4日、5日银行股引领大盘冲天、跳水的时候，又是谁在博傻中国A股指数？
卖了房子买股票
有专业人士说：“现在，新发基金和扩募基金的建仓已经基本完毕。从资金面上说，基金不是主要的接盘者。另外，从基本面上，奉行价值投资的基金经理很清楚市场的安全边界在哪里。”
那么推动股市上涨的资金又来自哪里呢？“如果说嘉实一天发400亿是基金的疯狂表现，我宁愿相信那是散户的疯狂。”刘亚辉表示。
“元旦前几天，每个窗口都始终有3—4个人在排队开户，以前从来没有这种情况。有的是老人带着年轻人，有的是年轻人带着老人，很有意思。”国泰君安上海某营业部人士表示。“保守估计，每个帐户的资金在3万元以上。”
根据中国证券登记结算公司公布的数据，2006年12月，每日新增A股开户数保持递增趋势。2006年12月8日开始，每日新增A股开户数在2.3万户以上，从12月22日开始，每日新增A股开户保持在3万户以上，2006年12月25日，A股开户数更是接近4万。
保守估计每个帐户的保证金为2万元，简单估算可知，2006年12月A股就新增资金120亿。直接入市之外，有很多散户选择了购买基金，同样也给市场带来了巨量资金。
而散户的资金又是怎么来的呢？
有案例显示，个人储蓄已大规模进入股市。很多新股民口头上开始挂着这样一句话：“存银行不如买银行股。”
更有偏好冒险的投资者，开始“卖了房子买股票”。许先生是某外贸公司的职员，最近他刚刚通过商业银行的个人贷款业务获得了10万的资金并投入股市，代价是以个人房产做抵押并支付6%左右的年利息。
“一个涨停板就回来了。”许先生的预期很乐观。据某银行个人信贷客服人员介绍，近期一段时间，个人贷款业务非常火爆。但她同时告诉记者，她所在的银行在审核个人贷款用途方面也很严格，根据央行规定，个人信贷不能用于投资活动，只能是买房、购车等消费行为。
“我说的用途是装修。”许先生则现身说法。记者无法确定，像许先生一样押了房子炒股票投资者有多少，也无法得知银行个人信贷资金进入股市的规模。但记者通过调查得知，很多人都在这么做。
房地产市场疲软一定程度上更助长了银行资金流入股市。
据一位熟悉内情人士透露，某个宁波老板手中有数套房子，因房价下跌而没出手。年初他把手中四套房子向银行作抵押，贷款400万。这笔资金被其投入到宁波某证券公司营业部“敢死队”手中。在年中得到分红800万后，这位宁波老板继续向银行融资1000万疯狂扑入股市。
某大型国有商业银行杭州一家支行的一位客户经理向记者透露，类似他这样的客户经理，今年发放的个人消费贷款，包括住房抵押贷款总额可能在4000万元上下，“其中，估计有20%~30%的贷款最终流向了股票市场，即一个客户经理至少有800万元个人贷款进入股市”。
据了解，通常情况下，该支行的客户经理数量在30名左右，也就是说，仅一家支行今年发放的个人消费贷款中可能有2.4亿元悄然输血股市。尽管这具有一定区域性特征，但管中窥豹，全国范围流向股市的银行资金总量之巨大也就可想而知。
作者：刘臻
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