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南方报业：基金骗局横行监管却隐身
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铭万网
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时间:
2007年02月09日10:32
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信息来源:
南方报业
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一个市场走牛之时，往往是针对某个市场的特设骗局大行其道之时。因为骗局总是假定人性在贪婪时会被鬼迷住心窍。
股市牛了，基金火了，一些像封闭、开放基金，又像民间抬会或非法传销的地下网络基金正在大行其道。《南方都市报》日前挑破了一个神话：一家名为瑞士共同基金(Swiss Mutual Fund，简称SMF)的境外私募基金，自去年6月登陆中国内地后，正以“锐不可当”之势大肆寻找客户。据称此地下基金登陆半年国内卷入者已逾17万，各地进入SMF的资金已经达到上亿元。
8000元30个月变40万，月收益率20%以上，15个月一个投资周期，收益率300%，年收益率达到240%。听上去确实像一桩低级骗术。
目前世界上最著名的私募对冲基金——量子基金复合年度收益率也才40%-50%。世界著名四大对冲基金之一、拥有梦幻组合的美国长期资本管理公司(LTCM)，因期权定价公式荣获1997年诺贝尔经济学奖桂冠的默顿(Robert Merton)和舒尔茨(Myron Schols)是LTCM的分析师，世界一流的电脑数学自动投资模型输给了未来无法预知的小概率事件，他们因为俄罗斯金融风暴接近破产。在辉煌期，LTCM每年的投资回报率分别为：1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。瑞士共同投资基金到底在什么领域投资保证令人瞠目的年收益率？
不出意外，记者经过调查，查出了“瑞士共同基金”未获得我国民政部或者中国人民银行的备案登记；注册资料漏洞百出，自相矛盾；在国外声名狼藉、遭到封杀等种种疑点。该基金以介绍下线客户叠加收益的“传销”型运作方式，国人并不陌生，这也解释了其收益的由来，简言之，这不过是一种金融领域的非法传销骗局。
这样的骗局愈演愈烈，央视1月30日《焦点访谈》曝光了几起通过网络非法投资基金以高额回报率损害投资者的典型案件——在市场亟须监管者的时候，监管者隐身了。
这些金融骗局能打着私募基金招牌大行其道，主要在于我国对市场存身六七年的私募基金从来未能验明正身。法律含糊不清，管理层态度游移。迄今为止，《证券法》、《信托法》都没对私募基金的含义、资金来源、组织方式、运作模式等作出明确规定。新修订的《证券法》制订的“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开的方式”，被市场理解为对私募发行证券网开一面，也是为私募基金的合法化预留的一步，但这一解释仍然是不明确的。
作者：叶檀
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