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黑龙江日报：央行动作之“轻重缓急”
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铭万网
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时间:
2007年02月27日09:25
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信息来源:
黑龙江日报
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2月25日，春节后的第一个工作日，央行新的一轮货币调控措施——再度提高存款准备金率0.5个百分点正式生效。这意味着，如果根据1月底本外币存款余额35.3万亿元的数据估算，此次调整又将冻结银行体系流动性资金约1700亿元。此前，在农历2006年的最后一个工作日，央行作出上述决定之时，大多数市场人士均认为央行“密集式”地动用该项举措，充裕的流动性依然是其主要动因。
主体新闻
央行小幅上调存款准备金率0．5个百分点
新华社北京2月16日，中国人民银行决定从2007年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。
在不到一年的时间里，为对冲中国经济中存在的流动性过剩问题，中国人民银行已先后5次上调存款准备金率。根据历史数据，5次上调存款准备金率，累计已上调2．5个百分点，存款准备金率如今将执行10％的标准。央行有关方面负责人表示，2006年以来，中国人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性，取得一定成效。当前国际收支顺差矛盾仍较突出，贷款扩张压力较大，需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率，以巩固宏观调控成效。
名词解释
■存款准备金
指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。
■存款准备金率
存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。
调控主因
对冲流动性过剩问题
对此次上调存款准备金率，央行表示，当前国际收支顺差矛盾仍较突出，贷款扩张压力较大，需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率，以巩固宏观调控成效。
数据显示，当前流动性在1月份没有减弱的迹象。央行15日公布的月度报告显示，当前人民币贷款增速依然很快，1月末人民币各项贷款余额23.1万亿元，同比增长16％，增幅比去年末高0.9个百分点。
顺差居高不下，是导致外汇储备快速增长，流动性过剩的原因之一。海关统计显示，1月份实现贸易顺差158．8亿美元，较2006年1月增长了67.3％。
对今后的货币政策，央行16日再次明确，将继续加强银行体系流动性管理。央行此前已表示，搭配运用公开市场操作、提高存款准备金率等方式有效调节银行体系流动性，是今后央行所采取的政策手段之一。
调控方向
紧缩仍是主要方向
此次执行提高存款准备金率，再次表明了央行的立场，即2007年央行货币政策将紧紧扣住“与流动性作战”这一主题而展开。
有专家认为此次上调更多地旨在“防患未然“，流动性过剩问题将可望得到缓解。亚行驻中国代表处副代表汤敏表示，自去年下半年以来投资一度过热，虽经过调控已得到一定抑制，但为了巩固效果，防止投资反弹和出现资产泡沫，央行采取了一种预防性的措施，在新年伊始给市场发出了强烈的“信号”。中国银河证券首席经济学家左晓蕾也认为，此次调控属于事前调控，是给市场一个明确的信号，警示当前市场仍然存在的流动性过剩问题。
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