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中国正在进入资本时代
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铭万网
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时间:
2007年08月29日09:08
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信息来源:
上海证券报
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中国进入资本时代将从根本上改变行政权机构的行政理念。服从于市场的权威是资本与资本机制的主要特点。资本时代的到来会在市场中内在地形成对行政命令的抗逆机制，这就会反过来促进行政机制的自我收缩与行为转变。现阶段政府对社会经济的管理与控制，主要通过两条渠道：一是行政层次所掌握的经济资源，二是商业银行的信贷规模。正是由于商业银行所掌握的巨额信贷资金，才使得政府的行政意志能够不断地得以体现并且迟迟不能转换管理机制与行政理念。而商业银行的行为机制与行为理念不改变，资本市场的资源配置功能与资源配置机制不健全，政府对社会经济的支配能力就不会被挤缩，社会经济运行的客观评价机制与市场发展的内在运行机制就难以形成并有效运转。而在资本时代，这种局面将会彻底改变。
解决中国现实经济中的问题实际上有两种视角：一是把股市的发展视为国民经济运行中的消极因素，以此为依据的宏观经济政策必然会出现失误走偏；二是把股市的发展视为化解中国经济内在矛盾、引导中国经济走向更高阶段的重大机遇，以此为依据的宏观经济政策才能巧用市场力量实现经济良性运转。站在这样的制高点上来把握中国经济，就没有理由不欢迎中国资本时代的到来。
大牛市的生成与演绎不但形成了中国制度转型与发展转型的最好时机，而且还形成了这种转型的内部成本与外部成本最低、代价最小的最佳时点。
中国股市本轮牛市所激活的积极因素与所唤醒的金融意识是现阶段中国社会经济发展的宝贵财富，是中国全面走向现代市场经济、实现更有质量的发展与更有效率的跨越的有利条件。社会各方都应该珍惜这一得之不易的大好局面，顺势而为地推动中国经济更快、更好地发展。
站在时代的制高点上来把握市场的整体脉动，是中国进入资本时代的第一个要求。本轮牛市所改变的不仅是中国股市，而且也影响整个中国经济。市场经济进行资源配置的前提，是市场不受干预地演进与酣畅淋漓地运行，只有在这样的演进与运行中，市场才能找到价格的均衡点与市场的均衡点，也才能形成有效的资源配置机制与适宜的资源配置环境。在一个需要投资者经常揣摩政策变化与政策走势的股票市场上，不但科学与正确的价值理念与发展信念都无法建立，而且市场本身也很难产生顺畅的运行与应有的效率。
站在时代的制高点上来提升市场的战略空间，是中国进入资本时代的第二个要求。发展资本市场不但要成为国家战略，而且要成为国家主导战略之一。在现代市场经济中，资本市场是市场形态的核心，资本机制是市场机制的核心，资本流动是市场流动的核心，中国经济的每一个层面与每一个侧面都无不与资本与资本市场直接有关。在经济市场化与全球化的大背景下，一个国家的强大必须依赖发达的资本市场，一个民族的兴盛必须依托强大的资本时代。作为中国最优质资产蓄水池与最有效资源增长点的中国股市发展得越健康，中国经济的整体运行就会越顺畅，中国经济发展的后劲与能力也就会越强。
站在时代的制高点上来制定市场的主导政策，是中国进入资本时代的第三个要求。中国股市发展的当务之急，是健全机制与完善制度，是全方位的制度创新与机制变革。中国股市对经济增长的贡献有多大，中国股市的资源配置能力有多强，不但取决于中国股市制度创新与发展创新的深度与广度，而且还取决于政府与管理层对股市发展与制度变迁的认知程度与把握程度。在全世界都在大幅降低股票交易成本的大背景下，中国的资本市场要在国际竞争中取得先机，就必须对现行的股市政策进行全面反思，为形成良好的市场环境与有效的市场机制打下坚实基础。
作者：韩志国
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