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叶檀：港股直通车谨防冒进
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铭万网
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时间:
2007年09月05日11:58
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信息来源:
新京报
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开行港股直通车绝不是一桩小事，意味着资本项目的部分开放。
问题是，有关部门尚未做好准备就仓促上阵。目前境内居民能够携带的限额为5万美元，有关部门还在为地下钱庄以及借经常项目流入的外资焦头烂额，如今突然大幅度开放，外管局将如何应对？如果继续实行宽进严出的政策，将激化货币流动性矛盾；如果采用宽出严进的办法，则违背了资本市场流动性的要求。看来，有关部门在制定这一政策时，只考虑到了短期内缓解境内流动性过剩这一面利好。
此次港股直通车的发布单位是外管局，外管局在推进资本项目开放上一直态度积极，但银监会与证监会等主要机构却未有明确表态。
从趋势来看，港股直通车不会不开，而是延期开。如此重大的一个决策，事先并未做好各种约束条件的应对之策，对内地投资者来说是不谨慎，对香港市场则会造成一定的波动，从长远来看，也可能对港币与美元的联系汇率制造成影响。
有专家建言，应当在开放初期设定相应额度限制，并需要在内地进行充分的投资者教育。还有业内人士建议，可以通过设置购买港股限额以及提供资金合法证明的方式来解决。
这是行政管制式的馊主意。对于资金与购买港股进行双重限制是迂腐之论，根本行不通。资本市场最重效率，这里凑齐材料审核一圈，那里市场早已发生变化，损失由谁弥补？如果对于个人直接投资香港市场不放心，为什么不大幅提高QDII份额，并让更多的市场机构而非特定的机构取得QDII资格？
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