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特别国债为调控添“新武器”
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铭万网
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时间:
2007年09月18日09:59
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信息来源:
金融时报网
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9月17日，面向社会发行的2000亿元特别国债首度发行就受到了市场的热捧。根据财政部发布的公告，共有574.1亿元资金参与了首期300亿元招标总量的追逐，认购倍数为1.91倍。甲类承销团成员在竞争性招标结束后，还追加认购了19.7亿元，导致最终发行额为319.7亿元。中标利率为4.68%，落在此前市场对其4.65%～4.75%的预测区间范围内。本次发行是特别国债与公众的首度零距离接触，也是国家控制流动性的一项重要举措。
9月以来，除去特别国债，对流动性进行调控的其他招数也频频亮相。9月7日央行发行1510亿元的定向票据；14日，央行宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点，25日起法定存款准备金率将再次上调0.5个百分点，这一系列动作均显示出政府对流动性过剩进行强势调控的决心。
可以说，为加强调控，目前存款准备金率、利率、汇率、公开市场操作等政策工具都已悉数登场，不过值得注意的是：政府的调控思路正在发生转变，调控手段更加灵活多样。尤其是，特别国债的登场更为控制流动性提供了财政政策和货币政策相组合的“新型武器”，对特别国债的灵活运用可以起到一箭多雕的效果。
“面向社会发行2000亿元特别国债，作用相当于提高存款准备金率0.5个百分点，将直接对市场资金进行回笼，成为回收流动性新工具。”有市场人士分析，在连续上调后，我国法定存款准备金率为12.5%，距离13%的历史最高点只有一步之遥，再上调的空间已经不大。面向社会发行特别国债进行基础货币回笼，实际上起到了替代提高存款准备金率的作用。
作者：李文龙
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