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中国资产证券化方兴未艾
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铭万网
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时间:
2007年10月11日10:05
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信息来源:
金融时报网
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近日央行发布公告，允许资产支持证券进行质押式回购交易，此举对增强该类产品的流动性、提高投资者的需求大有裨益。
流动性是衡量金融产品的投资价值和金融市场是否有效的重要标志，与流动性差的基础资产相比，流动性是资产支持证券的一大价值增长点，也是促进信贷风险分散的基本市场条件。
自从我国银行间债券市场2005年推出资产支持证券试点以来，该类证券仅成交了16笔。2007年以来，银行间债市资产支持证券的成交只有两笔，成交金额仅7491.8万元，资产支持证券流动性不足问题已经不容忽视。专家指出，央行发布公告目的就在于解决资产支持证券发展过程中存在的问题，进一步提高流动性，更好地推进资产支持证券在我国的发展。
近年来，“资产支持证券”这个概念日渐被人们熟悉。继国开行和建行完成首批资产证券化项目、2007年9月浦发银行成功发行43.8亿元的ABS后，工行日前也向市场推出40.21亿元的ABS产品。据悉，在本次ABS项目的成功发行后，工行将研究并开展包括商用房贷款证券化、个人消费类贷款证券化等更多类型在内的消费类贷款的证券化工作。还有消息称，农行等多家银行也计划推出ABS产品，保险资金将获准投资资产证券化产品。
发展资产支持证券可以提高商业银行的资本充足率和资产流动性，还可以化解和分散银行信贷风险，应该说，资产支持证券业务的开展对银行具有重要意义。在风险调控、收益率提高和流通性的提高上，资产支持证券是非常重要的手段。
正是看到了资产支持证券有助于增强银行自身资产流动性、降低风险资本占用等问题的作用，不少商业银行对发展资产支持证券产品跃跃欲试。业内人士认为，随着央行货币紧缩的深化和股市资金分流的加剧，资产证券化活动正演变为市场的一种自发行为。对于资产支持证券，需求和供给都有巨大的潜力和强烈的愿望。尽管目前还是资产证券化的试点阶段，但发展这一金融品种已是大势所趋。
从需求角度看，中国是一个高储蓄率的国家，巨额的存款对创新性的投资品种需求非常大，投资者在理财上有了更多的选择自由，通过购买资产支持证券产品，可以分享贷款收益。
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